МУЛЬТИПЛІКАТИВНЕ МОДЕЛЮВАННЯ ФАКТОРІВ ФОРМУВАННЯ ОБСЯГУ ТОРГІВ НА ФОНДОВОМУ РИНКУ УКРАЇНИ

Анотація

Фондовий ринок є важливим елементом фінансової системи, розвиток якого в Україні значною мірою залежить від макроекономічних умов, фінансових результатів діяльності підприємств, інвестиційної активності та державної фіскальної політики. В умовах воєнного стану особливої актуальності набуває дослідження чинників, що визначають його функціонування. Метою статті є розроблення мультиплікативної моделі формування обсягів торгів на фондовому ринку України та кількісне оцінювання впливу корпоративно-фінансових, інвестиційних, фіскальних і макроекономічних факторів на їх динаміку. Інформаційну основу дослідження становили офіційні статистичні дані Державної служби статистики України, Національного банку України та Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2015–2024 роки. Використано методи мультиплікативного моделювання, ланцюгових підстановок, інтегрально-логарифмічного факторного аналізу, а також порівняння, узагальнення та економічної інтерпретації.

У роботі сформовано авторську систему взаємопов’язаних коефіцієнтів, що відображає взаємозв’язок між фінансовими результатами діяльності підприємств, податком на прибуток, капітальними інвестиціями, депозитами юридичних осіб, номінальним ВВП та обсягами торгів на фондовому ринку. На основі побудованої моделі виконано факторне оцінювання впливу кожного чинника на зміну результативного показника. Встановлено, що ключовими драйверами розвитку фондового ринку є прибутковість корпоративного сектору, трансформація фінансових ресурсів у ринкові активи, інвестиційна активність підприємств, податкова ефективність та масштаби економічного розвитку країни.

Наукова новизна полягає у розробленні авторської мультиплікативної моделі, що відображає механізм трансформації фінансових ресурсів корпоративного сектору в активність фондового ринку через інтеграцію корпоративно-фінансових, податкових, інвестиційних і макроекономічних показників. Практичне значення полягає у можливості використання моделі для аналізу тенденцій розвитку ринку капіталу, прогнозування ринкової активності та інформаційно-аналітичного забезпечення управлінських рішень у сфері розвитку фондового ринку.